谁在买港股,买什么?
自9月中旬美联储确定宽松以来,买什么港股掀起了一股波澜壮阔的买港股史诗级行情,恒生科技指数短短半个月时间累计涨幅达36.6%。买什么秦皇岛市某某摩托车销售运营部10月2日,买港股国庆后第一个交易日,买什么在南下资金缺席的买港股情况下,港股涨势如虹,买什么恒生指数收盘涨6.2%,买港股恒生科技指数涨8.53%。买什么秦皇岛市某某摩托车销售运营部
南向资金“缺席”期间,买港股谁在进入港股市场?增量资金偏好哪些板块?未来还有多少增量资金可能入场?华福证券和华泰证券在最新的买什么研报里做了解析。
外资是买港股本轮港股上涨重要增量资金
华福证券表示,9月份港股市场中国际中介资金在连续数月持续流出后再度转为净流入,买什么成为市场重要增量资金。买港股
自2020年疫情之后,买什么港股市场增量资金结构一度出现显著变化,一边是国际中介为代表的海外资金持续流出港股市场,另一边则是南下资金为代表的内地资金仍在持续涌入港股市场。但是从最新边际变化来看,一个比较有意思的现象是9月份至今港股市场中海外资金开始转为净流入,并且9月中下旬以来国际中介机构资金净流入规模达396亿港元,超过南下资金205亿港元的净流入。
华泰证券也指出,外资配置盘的回流(尤其是被动指数型外资机构)发挥了重要的资金面作用。
其一,据EPFR ,9月19至25日,被动指数型外资净流入中国权益资产18亿美元,较此前大幅增长(注意该数据仅覆盖“924”政策组合拳后的两个交易日);外资偏好消费和科技
其二,自9月下旬,伴随中国资产走高,其他新兴市场却现震荡行情,或反映新兴市场内部有外资re-balance;
其三,近一个月港股空头交易占比出现显著回落,但主要系多头交易金额上升所致,9月30日存量未平仓股数较23日边际变化不大。
华福证券指出,9月中下旬以来港股市场中外资大幅回流是恒生科技占优的一个重要原因。
港股市场中国际中介持股偏好可选消费和信息技术板块,这也是恒生科技指数重要组成部分,从这一角度看,我们认为9月中下旬以来国际中介资金快速回流是恒生科技指数占优的一个重要因素。截至9月30号,港股市场中国际中介持股可选消费行业占比30%,信息技术占比25%,远远高于其他行业。而恒生科技指数中信息技术行业权重占比50%,可选消费占比49%,同样远高于恒生国企指数中19%和35%的占比。因此我们认为9月中下旬以来港股市场中外资大幅回流是恒生科技占优的一个重要原因。
未来增量资金两大来源
华泰证券测算,未来港股的增量资金可能来自外资的回补效应和空头的平仓效应:
第一,全球外资回补效应;截至二季度末,全球前二十大资管机构(包含共同基金/对冲基金/信托等)权益组合中,中资股的占比1.3%,较MSCI ACWI中国基准权重低配1.9pct;若预期改善下,外资对中国的配置力度回到一季度水平(低配1.7pct),或带来头部资管机构约170亿美元的净流入;若回到2018-2020中枢水平(低配0.5pct),或带来约1000亿美元净流入。
第二,存量空头平仓效应;尽管9月以来港股空头交易占比已处历史较低水平,但全市场未平仓卖空股数尚未明显回落,存量空头平仓力量尚未充分释放。
华福证券也认为,近期港股为代表的中国资产表现亮眼背后是多重因素共同催化的结果,一方面国内各项利好政策频繁出台,大幅提振市场信心;另一方面海外美联储9月份降息,全球流动性环境边际上趋于宽松,而在美联储降息初期全球权益市场往往受益于分母端逻辑普遍有较好表现。因此综合来看,我们认为当前港股行情仍在途中,后续依然存在上涨空间。结构上,如果后续港股市场中国际中介资金持续回流,恒生科技为代表的成长板块则有望继续占优。
(责任编辑:热点)
-
继2025年春夏纽约、伦敦、米兰时装周的举办,巴黎时装周也在法国时间)9月23日压轴登场,10月1日收官落幕。巴黎,作为孕育Herems、CHANEL、VALENTINO的沃土,加上城市的韵味加持,巴 ...[详细]
-
民进党的内斗,在赖上台后颇有愈演愈烈的架势,比蔡在任上的时候似乎剧烈得多。文 | 海上客台湾地区民进党内重要人物、桃园市前市长郑文灿据称交了500万元新台币,却仍被检方提出抗告成功。这意味着他那保,可 ...[详细]
-
五角大楼8日发布的正式报告显示,美国新一代“哨兵”陆基洲际导弹的成本超支问题远比预期严重得多——从原先估计的777亿美元暴涨到1600亿美元,交付时间也要推迟数年。如此严重的问题导致该项目一度面临被取 ...[详细]
-
来源:南方都市报 #普华永道紧急回应广州所关闭传闻#[#传普华永道广州所关闭# 内部人士:审计部裁得狠]7月10日,有市场传闻称,“广州的普华永道要关闭了,基本所有人N+1, 7天内离职,深圳正 ...[详细]
-
新京报讯记者吴婷婷 通讯员燕文颖)10月1日至7日国庆长假期间,首都机场预计运送旅客约131.95万人次。航班及客流高峰将出现在9月30日,返程高峰将出现在10月7日,年旅客吞吐量将在国庆假期突破50 ...[详细]
-
“如果美国收到核袭击警告,晚上8点后给谁打电话?”白宫发言人叹了口气
原标题:“如果美国收到核袭击警告,晚上8点后给谁打电话?”白宫发言人叹了口气) 观察者网消息,“灾难性”总统大选辩论引发“信任危机”后,连日来,白宫发言人让-皮埃 ...[详细] -
据中国地震台网正式测定,北京时间7月11日23时8分当地时间7月11日6时8分)在加拿大温哥华岛附近海域发生6.5级地震,震源深度10公里,震中位于北纬48.95度,西经128.55度。 基础背 ...[详细]
-
7月7日,第十二届世界和平论坛在北京落下帷幕。本届论坛以“完善全球安全治理:护正义、促团结、谋合作”为主题,在为期3天的议程里,举行了4场大会、18场小组讨论、1场闭门小组会和6场专场新闻发布会,议程 ...[详细]
-
高中,是人生中的一场重要战斗。你以为只是简单换了个学校,结果却发现,不仅课本厚了几倍,老师讲的内容也多了好几个维度。此时,所有人都在拼命赶路,谁也不想掉队。可是,若你没有预备好迎接这个更高的挑战,不仅 ...[详细]
-
记者今天10日)从中国中小企业协会了解到,二季度中国中小企业发展指数为89.0,较一季度下降0.3点,高于2022年同期水平,与2023年同期持平。 从行业看,二季度社会服务业中小企业的订单、销 ...[详细]